油價飆至120美元 國際投行再度祭出看多大旗
證券時報記者 李言
國際原油價格再度飆升至120美元，逼近俄烏沖突后的高點，備受市場關注。
截至上周五收盤，WTI原油期貨收盤報120.47美元/桶，較4月初最低約93美元大漲近30%，布倫特原油盤中一度觸及124美元/桶。盡管原油價格飆升，但高盛卻表示，能源價格需要進一步攀升，才能削減消費需求，將油價目標進一步上調至140美元/桶。
隨著國際油價上漲，股市亦呈現期股聯動現象。過去3個交易日，A股石油相關行業板塊大漲5.48%，中國海油創上市以來新高，中石化、中石油等紛紛大漲。
高盛又上調油價目標
過去兩個月，國際油價自最低93美元左右走出了一輪強勢上漲行情，漲幅達到了30%。6月8日，WTI原油價格最高觸及123.18美元/升，逼近3月初創下的130美元的高點；截至6月10日收盤，WTI原油期貨盤中最高觸及122.75美元，收盤報120.47美元/桶；布倫特原油最高觸及124美元/桶。值得注意的是，受原油價格上漲影響，國內部分地區的92號汽油已首次突破9元/升。
近日，高盛再次上調了油價目標，并預計第三季度布倫特原油價格為140美元/桶，第四季度為130美元/桶，此前預期均為125美元/桶；預計2023年第一季度為130美元/桶，此前預期為115美元/桶。
高盛能源研究主管、高級大宗商品策略師Damien Courvalin日前表示，能源價格需要進一步攀升，才能讓美國人開始削減消費，“價格還沒有高到足以降低需求增長的程度”。
摩根士丹利預計，三季度布倫特原油基本預期價格為130美元/桶，而看漲預期價格為150美元/桶。原油貿易巨頭托克集團CEO杰里米-維爾則表示，未來幾個月，油價可能會達到150美元/桶。
產油國組織OPEC+(即包含俄羅斯等10個非OPEC成員國)主要成員國阿聯酋也表示，油價“遠未達到”峰值，因為中國市場的需求正在復蘇。
供應持續偏緊
美國能源情報署的最新數據也顯示，盡管燃油價格創下紀錄，但美國汽油需求仍升至今年最高水平，但較去年同期低1%左右，較2019年同期下降近6%。
原油市場雖然需求強勁，但導致高油價持續的最本質因素還是供應偏緊。OPEC產油國在第29次部長級會議中決定將7～8月的月度產量日均上調至64.8萬桶，高于此前日均43.2萬桶的月度增產計劃。雖然增產計劃超預期，但目前OPEC各成員國的剩余閑置產能并不多，且最近幾個月增產規模未能達標，市場擔憂供應偏緊的情緒依然不減。
數據顯示，2022年5月OPEC+產量環比增加12萬桶/日，較目標值低261.6萬桶/日，減產執行率高達182.5%。13個OPEC成員國5月產量為2862萬桶/日，環比下降18萬桶/日。
高盛認為，全球市場供需情況將惡化，供應赤字或較之前進一步擴大，目前全球庫存較之前減少了7500萬桶。高盛估計，6月22日的赤字接近60萬桶/日(按當前現貨價格計算)，這一新的赤字將使未來幾個月全球石油市場的庫存和閑置產能保持在創紀錄的低水平。
中信建投期貨也認為，原油供需格局依舊偏強，上周四成品油漲幅再次超過原油，歐美成品油裂解價差走高。終端消費數據仍處于上行期，維持震蕩偏多思路。
不過，世界銀行將今年全球增長預估下調至2.9%，警告“滯脹”風險。國際貨幣基金組織(IMF)發言人表示，預計將在下個月進一步下調2022年全球經濟增長預測。這將是IMF今年第三次下調預測，顯然高油價負面因素在累積。
石油板塊股價大漲
在油價持續上漲的背景下，上周A股市場的石油相關股票紛紛大漲，呈現期股聯動效應。
數據顯示，過去3個交易日，石油行業大漲5.48%，在全A所有板塊中，僅次于煤炭行業和化肥行業，排名第三。個股方面，中國海油A股創上市新高，A+H總市值迭創新高。中石油創3個月新高，中石化創下近4個月新高，廣聚能源則連續2個漲停板。
不少市場人士認為石油股是當下最好的投資機會，其中最敏銳的應當是股神巴菲特。
巴菲特旗下伯克希爾早在去年三季度就開始買入雪佛龍，今年一季度則大幅加倉，持倉市值醫院對講系統達到260億美元，為其第四大重倉股。
此外，巴菲特還在一季度大舉買入西方石油，持倉市值約132億美元，位列第六重倉股。目前，伯克希爾對石油行業的持倉已超過400億美元，占總持倉市值比重達11%。
信達證券認為，原油需求仍在增長，全球將持續多年面臨原油緊缺問題，2022年國際油價迎來上行拐點，中長期來看油價將長期維持高位，未來3年至5年能源有望處在景氣向上的周期。
不過，中信建投證券在下半年展望中預計，原油需求將隨全球經濟回落快速下行。但戰爭及地緣因素的不確定性較大，在俄烏沖突不外溢的情形下可視門鈴，預計油價將震蕩回落。
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