海外融資加速！年內(nèi)20余家企業(yè)搶灘GDR，這些企業(yè)成色幾何
ADR替代品來了？
伴隨著GDR新規(guī)的落地，以及7月中國與瑞士證券市場互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)正式啟動，年內(nèi)A股企業(yè)謀求發(fā)行GDR(全球存托憑證)并在境外上市的消息不斷。
貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有22家企業(yè)成功發(fā)行或籌劃發(fā)行GDR。“預計后續(xù)還將有更多符合條件的公司加入發(fā)行 GDR 并在境外上市的隊伍。”多位業(yè)內(nèi)人士表示。
年內(nèi)已有22家企業(yè)成功發(fā)行或籌劃發(fā)行GDR
今年以來，GDR已成為中國上市公司海外融資的渠道之一。
7月下旬，科達制造、杉杉股份、格林美、國軒高科四家企業(yè)的GDR 申請陸續(xù)收到批復，成為首批赴瑞交所發(fā)行 GDR 的企業(yè)。后續(xù)樂普醫(yī)療、健康元也加入這一行列，成功發(fā)行并在瑞交所上市，而明陽智能則在倫交所成功發(fā)行并上市。
新京報貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有22家公司成功發(fā)行或籌劃發(fā)行GDR。其中，9月下旬以來，擬籌劃發(fā)行GDR的個股明顯增多。僅在9月20日-10月10日期間，就有中鼎股份、領(lǐng)益智造、杰瑞股份、天順風能、杭可科技5家企業(yè)發(fā)布相應籌劃公告。
此外，東方盛虹、星源材質(zhì)、巨語音呼叫對講星科技、國聯(lián)股份以及欣旺達等幾家公司的GDR的申請已獲得證監(jiān)會受理或已拿到批復。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，GDR擬籌劃發(fā)行數(shù)量不斷增多，說明我國上市公司國際化步伐蹄急步穩(wěn)，海外融資章法有致。
值得注意的是，在上市地的選擇上，絕大多數(shù)上市公司都選擇將瑞交所作為自家GDR的上市之地，醫(yī)院對講系統(tǒng)而此前備受市場關(guān)注的倫交所僅有明陽智能、領(lǐng)益智造2家公司選擇將其作為上市目的地。
為何瑞交所成為市場主體的優(yōu)先選擇？田利輝表示，瑞士是歐洲金融中心，不僅能為中國企業(yè)提供融資機會，同時也能大幅提升公司在歐洲知名度。而且在“中歐通”機制下，中國和瑞士監(jiān)管部門進行協(xié)作，提供了中國企業(yè)在瑞士交易所發(fā)行GDR的制度便利，條件標準并不苛刻。
瑞銀證券全球投資銀行部聯(lián)席主管孫利軍指出，瑞交所是歐洲最大的證券交易所之一，相對其他交易所而言，其優(yōu)勢主要在于能夠在估值上面有更高的估值，這樣中國企業(yè)去瑞士發(fā)行，估值差影響會更小一點。
他還表示，“滬倫通”向“中歐通”的進階，意味著A股上市公司赴境外發(fā)行GDR的政策指導和執(zhí)行流程逐漸成熟，為境內(nèi)資本市場連接了更為多元化的境外資本市場，鼓勵更多境內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司拓寬境外融資渠道。
此外，田利輝認為，基于“中歐通”機制，法蘭克福等證券交易所有望受益。
22家企業(yè)成色幾何？民營企業(yè)公眾企業(yè)居多，相關(guān)財務(wù)與利潤率指標較好
據(jù)了解，2020年以前，華泰證券、中國太保、長江電力、國投電力4 家企業(yè)在倫敦證券交易所發(fā)行GDR并上市。具體來看，這四家企業(yè)全部為國資控股，行業(yè)覆蓋證券、保險、電力三類。
而年內(nèi)加入GDR發(fā)行行列的22家企業(yè)有何特征？據(jù)了解，首批赴瑞交所發(fā)行 GDR 的科達制造、杉杉股份、格林美、國軒高科4 家企業(yè)均為民企，行業(yè)均為新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)財務(wù)與利潤率指標均表現(xiàn)良好。
華寶證券指出，從國資控股到民營企業(yè)這一變化，一方面與瑞交所對于中資企業(yè)發(fā)行GDR的規(guī)定相比倫交所更為寬松有關(guān)，另一方面顯示出我國在近年來對外進行資本開放改革獲得了一定的成果，并打出了擁有中國特色的企業(yè)發(fā)展招牌，強化了外資對于我國企業(yè)的信任程度，愿意參投，控投中資企業(yè)在海外地區(qū)發(fā)行的GDR。
新京報貝殼財經(jīng)記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，22家上市公司中，僅錦江酒店一家為地方國有企業(yè)，其余均為大型民營企業(yè)、公眾企業(yè)。
從上市板塊來看，主板上市企業(yè)占據(jù)8成；星源材質(zhì)、樂普醫(yī)療和欣旺達為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，杭可科技為科創(chuàng)板企業(yè)。
按照申萬一級行業(yè)分類顯示，22家企業(yè)主要分布在電氣設(shè)備、機械設(shè)備、電子、有色金屬、化工、食品飲料等多個行業(yè)。
此外，這些企業(yè)中，多家公司海外收入超過10%，甚至對于個別企業(yè)來說，其海外收入占比超過半壁江山，比如，近期籌劃發(fā)行的領(lǐng)益智造，其上半年的境外收入占比達63.34%。
ADR替代品來了？發(fā)行GDR助力中國上市公司國際化
談及發(fā)行GDR并在境外上市的優(yōu)勢時，孫利軍表示，對于企業(yè)來說，上市公司希望通過GDR發(fā)行能夠引入一些國際和國內(nèi)戰(zhàn)略投資者，幫助公司業(yè)務(wù)實現(xiàn)戰(zhàn)略式的發(fā)展；或是提升公司業(yè)務(wù)的國際化水平；或是進一步促進股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化股權(quán)，提升公司治理水平。
比如，中鼎股份在公告中表示，為進一步深化公司的國際化布局，推動主營業(yè)務(wù)向智能化和電動化邁進，滿足國內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，公司擬籌劃境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞交所上市。
領(lǐng)益智造在公告中表示，籌劃發(fā)行全球存托憑證并在瑞交所上市是為了拓寬公司的國際融資渠道，提升國際化品牌和形象，滿足國際業(yè)務(wù)發(fā)展需要，積極推進國際化戰(zhàn)略。
“發(fā)行GDR并在境外上市是公司國際化的具體舉措，能夠獲得國際資本支持，提升公司治理水平，提高公司的全球知名度。”田利輝指出，發(fā)行GDR可以引進海外監(jiān)管，有助于上市公司的高質(zhì)量發(fā)展，推動市場的國際化進程。
孫利軍則認為，隨著越來越多的監(jiān)管及實踐經(jīng)驗積累，中歐通下GDR 已經(jīng)正式納入A股企業(yè)的融資工具箱。優(yōu)質(zhì)企業(yè)結(jié)合自身選擇，既可以背靠A股市場深耕國內(nèi)業(yè)務(wù)，也可以借GDR發(fā)行往國際市場發(fā)展。
“展望未來，GDR也將不僅是單個企業(yè)融資渠道的補充，更成為連接整個中歐資本市場的橋梁。”孫利軍表示，不難預見，在不久的未來GDR將成為一個常態(tài)境外融資渠道。
新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌
此頁面內(nèi)容采編自中新網(wǎng)，僅供客戶了解最新前沿資訊所用，如有版權(quán)問題，請聯(lián)系我們做刪除處理。家家安科技，安全放心的視頻語音呼叫可視對講門禁無線門鈴系統(tǒng)生產(chǎn)廠家。
