主動“按下終止鍵” 公募基金“出清”加速

　　公募基金正在“主動出清”。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有39只公募基金清盤，值得關(guān)注的是，有36只基金系“持有人大會表決通過”而清盤，觸發(fā)合同終止條款而清盤的基金為少數(shù)。

　　此外，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，近十年來公募基金“出清”速度不斷加快，自2017年以來，每年均有上百只基金產(chǎn)品退場，其中債基在整體清盤的過程中“唱主角”，主動權(quán)益型基金清盤數(shù)量呈現(xiàn)整體上升趨勢。基金清盤的原因并非均因業(yè)績不佳，機構(gòu)資金撤回等也是基金“按下終止鍵”的原因。

　　“出清”速度逐漸加快

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，市場共有39只(不同份額合并計算，下同)公募基金清盤。其中包括13只股票型基金、14只混合型基金、8只債券型基金。

　　從存續(xù)時間來看，今年以來清盤的基金大多成立于2018年前，其中存續(xù)時間最久的為中銀標普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)。該基金成立于2013年3月19日，于2023年1月17日到期，存續(xù)近十年。中金絕對收益存續(xù)時間位列第二，該基金成立于2015年4月21日，于2023年2月8日到期。此外，新華增強債券、華安安禧靈活配置混合、九泰久穩(wěn)混合等7只基金存續(xù)時間也近八年。

　　梳理近十年公募基金清盤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近年來公募基金“出清”速度逐漸加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2016年，公募基金清盤數(shù)量相對較少。其中，2011年、2013年各有1只基金清盤。2014年至2016年，市場每年清盤基金數(shù)不足40只。自2017年以來，公募基金出清速度進一步加快，每年均有上百只基金產(chǎn)品退場，且數(shù)量呈上升趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金到期日計算，2017年至2022年，基金清盤數(shù)量分別為109只、430只、133只、174只、254只、232只。

　　清盤原因各異

　　從清盤原因來看，在今年以來清盤的39只基金中，東方價值挖掘、中金量化多策略等36只基金因持有人大會表決通過而遭清盤。例如，中金量化多策略今年2月初發(fā)布公告稱，同意“終止基金合同有關(guān)事項的議案”的參會份額占參加本次基金份額持有人大會表決的基金份額持有人所持基金份額的100%，議案有效通過。

　　此外，萬家瑞泰、嘉實先進制造100ETF、中銀標普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)3只基金因觸發(fā)合同終止條款而遭清盤。《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，當基金合同生效后，連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金將可能終止合同。例如，中銀標普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)于1月發(fā)布公告稱，截至2022年12月30日，基金資產(chǎn)凈值為0.25億元，持續(xù)低于5000萬元。為維護基金份額持有人利益，本基金管理人有權(quán)終止《基金合同》并進行清算，不需要召開基金份額持有人大會。

　　其中，公募基金清盤的原因并非全部因業(yè)績不佳。以2022年為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，在當年清盤的383只基金(不同份額分開計算)中，共有291只自成立以來取得了正收益，其中6只基金自成立以來收益超80%。

　　例如國泰民豐回報定期開放靈活配置混合，公告顯示，該基金因觸發(fā)合同終止條款而遭清盤。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金成立于2017年3月31日，至2022年6月到期前，收益率家用門鈴近130%。實際上，機構(gòu)的撤出或是引發(fā)該基金清盤的重要原因。2022年一季度末，該基金規(guī)模為1.04億份，機構(gòu)持有該基金1.03億份，個人投資者僅持有98.56萬份。但自2022年5月至6月該基金正式清盤前，該基金共發(fā)布8條“可能觸發(fā)基金合終止情形的提示性公告”。據(jù)該基金清算公告，截至2022年6月2日，該基金總份額僅剩116.38萬份，基金資產(chǎn)凈值為264.33萬元。也就是說，在不到一個季度的時間里，機構(gòu)已快速從該基金中撤出，導(dǎo)致該基金觸及合同終止條款而遭清盤。

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