銀行系消金“卷”出新花樣，貸款量價承壓、流量戰(zhàn)加劇
作者：亓寧
上市公司半年報披露收官，銀行系消費金融公司的經營業(yè)績也隨之浮出水面，頭部“內卷”、尾部艱難的現(xiàn)象更加明顯。
在經濟下行、疫情反復等因素影響下，消費金融公司作為觸達消費資金需求的“神經末梢”，面臨著利率下行、消費保守、監(jiān)管趨嚴、獲客瓶頸等多方面挑戰(zhàn)。
第一財經記者梳理已披露上半年可比數據的16家銀行系消金公司發(fā)現(xiàn)，多數消金公司實現(xiàn)了凈利潤同比正增長，但行業(yè)依然呈現(xiàn)招聯(lián)金融“一家獨大”的格局，多家城商行消金成為盈利“黑馬”，而兩家大行旗下的消金公司面臨較為嚴峻的考驗。
復雜環(huán)境下除了盈利能力，融資渠道尚未完全拓展開來的消金公司還面臨資本補充壓力，近日剛剛更名的南銀法巴消金獲股東大額增資也因此備受關注。
增量不增利背景下分可視門鈴化加劇
從盈利情況來看，今年上半年，銀行系消金公司的凈利潤增長依然呈現(xiàn)兩極分化的趨勢，其中，招聯(lián)金融以84.16億元營業(yè)收入、19.37億元凈利潤繼續(xù)領跑，與尾部7家凈利潤在億元以下甚至負增長的消金公司形成鮮明對比。
具體來看，除招聯(lián)金融外，今年上半年，凈利潤在10億元以上的僅有興銀消金(11.5億元)，其次是馬上消金(5.84億元)，三家盈利增速分別為25.62%、12.31%、32.43%。另外，還有杭銀消金、長銀五八消金等6家消金公司盈利在1億元以上。
對比各家盈利增速可以看到，除了成立時間不長(2020年8月)的光大銀行旗下陽光消金盈利波動較大，從去年同期的虧損4252萬元扭虧為盈利1.32億元之外，以招商銀行、興業(yè)銀行旗下消金公司為代表的股份行消金公司盈利增速相對穩(wěn)定。
相比之下，業(yè)務拓展中的城商行消金今年上半年業(yè)績增長更為突出，國有大行則在特殊環(huán)境下遇到增長瓶頸。
在城商行消金公司中，杭銀消金(3.06億元)、長銀五八消金(2.34億元)、尚誠消金(0.5億元)均實現(xiàn)了凈利潤的翻倍增長，北銀消金(0.37億元)上半年凈利潤增速在50%以上。
但作為為數不多的大行系消金公司，中郵消金和中銀消金今年上半年凈利潤均出現(xiàn)了大幅下滑，中郵消金從去年同期的7.91億元下滑至1.91億元，中銀消金從5.32億元降至1.36億元，降幅均在7成以上。
對比貸款規(guī)模增速可以看出，上半年，多數消金公司面臨“增量不增利”的情況。比如興銀消金上半年各項貸款余額為628.12億元，同比增長26.57%，明顯高于營收和凈利潤增速；中銀消金則是在貸款余額增長1.63%的情況下出現(xiàn)凈利潤大幅下滑。
這背后與上半年疫情影響，監(jiān)管引導利率下行、進一步讓利消費者等不無關系。郵儲銀行就在半年報中披露，今年以來，中郵消金響應政策壓降貸款利率，降低客戶貸款成本，上半年新發(fā)放貸款綜合定價同比下降1.41個百分點，以此讓利消費者；同時為1.9萬名受疫情影響的客戶，提供了專項息費減免、賬單平移、信貸支持計劃和調解服務等金融紓困政策，其中減免息費4900余萬元。
消金獲客也拼流量
從部分消金公司的財務數據也不難看出，當下除了利率下行擠壓利潤空間，業(yè)務規(guī)模本身也面臨較大壓力。中原消金經營數據顯示，公司上半年新增客戶191.81萬戶，比去年同期的241.39萬戶明顯減少。
一方面，疫情反復、樓市低迷等多重因素讓消費者越來越保守，儲蓄意愿和投資消費傾向一上一下；另一方面，在行業(yè)激烈競爭和嚴格的監(jiān)管環(huán)境下，獲得增量客戶的難度越來越大。這一背景下，消金公司難免打起“流量戰(zhàn)”。
以中郵消金為例，在通過下調利率讓利消費者的同時，半年報還披露其通過發(fā)布“理性消費”“消費者權益保護”等主題短視頻49條，獲得點贊小區(qū)對講機量超過12萬次，積極營造合理借貸、理性消費的社會環(huán)境；再比如中銀消金，上半年貸款余額增長乏力，但線上余額占比41.66%，比上年末增加了6.61個百分點。
郵儲銀行在半年報中明確提到，上半年中郵消金不斷調整業(yè)務結構，加強業(yè)務轉型，以應對不斷變化的外部環(huán)境和市場競爭，包括通過線上多場景觸達、重點挖掘優(yōu)質流量和資源，探索高價值用戶模型投放方式，實現(xiàn)獲客成本下降23%；此外，中郵消金還加大存量用戶挖掘，提升用戶活躍度。
在增量空間逐漸收縮背景下，依靠母行資源獲客也是重要途徑。比如中郵消金上半年通過智能電銷、企微私域運營等方式，深挖手機銀行“郵你貸”產能，同時還大力推進郵政代理金融引薦營銷，通過短信營銷、新人禮及老帶新活動等提升獲客。此外，公司還加強了與郵政速遞物流板塊、郵政集團電商板塊的聯(lián)合運營。
從用戶群體來看，新市民成為消金公司業(yè)務拓展的重要方向。尤其在今年3月，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于加強新市民金融服務工作的通知》之后，這一領域的競爭也變得更加激烈。比如海爾消費金融(非銀系)披露，從2014年12月26日開業(yè)以來，截至2022年6月30日，已累計服務新市民887萬人，為新市民累計發(fā)放貸款2622萬筆。
尾部機構資本補充壓力不小
實力雄厚的母行不僅可以在資源上幫助消金公司獲客，同樣也是消金公司資本補充的重要來源。
9月2日晚間，南京銀行公告稱，公司將與主要股東法國巴黎銀行共同增資南銀法巴消金，其中南京銀行出資29.14億元，法巴銀行出資14.86億元，增資完成后二者出資比例將分別由56%、3%提升至65%、30.08%，南銀法巴消金注冊資本由6億元增加至50億元。
目前，在銀行系消金公司中，注冊資本排名前三的分別是招聯(lián)消金(100億元)、螞蟻消金(80億元)、馬上消金(40億元)，此次增資之后，南銀消金將超過馬上消金。
作為業(yè)務拓展的基礎和抵御風險的屏障，如何保證資本充足也是消金公司面臨的一大難題，尤其對于尾部機構，融資形勢更為嚴峻。
目前，消費金融公司以同業(yè)借款為主要資金來源，但在金融債、ABS、銀團貸款等領域也有越來越多的消金公司做出嘗試，今年3月，中原消金獲批發(fā)行20億元金融債，截至目前，獲得金融債發(fā)行資質的消金公司已有8家。
相比之下，ABS、金融債、銀團貸款的融資成本明顯高于股東資金、同業(yè)拆借，且對融資主體來說具有一定門檻。
不過，當前消金公司的融資渠道已經有所拓寬。就在今年7月，銀保監(jiān)會批復同意中郵消金發(fā)行二級資本債，發(fā)行金額不超過18億元，中郵消金也由此成為消金行業(yè)首家獲批發(fā)行二級資本債的消金公司，被視為重要的破冰信號。
此前2020年11月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務質效的通知》，明確提出適當降低撥備監(jiān)管要求，拓寬市場化融資手段和增加資本補充方式，消費金融公司也可以發(fā)行與銀行同等待遇的二級資本債，增強抵御風險能力，但此后只有長銀五八消金公開招標二級資本債主承銷商采購項目，但至今未有明確進展。
在互聯(lián)網貸款新規(guī)出臺之后，網絡小貸公司資本壓力增加，市場對更具杠桿優(yōu)勢的持牌消金公司有了更多預期，但激烈的競爭中依然是“強者恒強”。中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐預測，展望中期，擁有多元融資渠道、融資成本較低的公司擴表能力更強，因此消金債券及ABS的發(fā)行機構、發(fā)行量也會持續(xù)提升，頭部消金公司上市的步伐有望加快。
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